Taxa de juros forex swap

Como funcionam os swaps de moeda?

Como o próprio nome indica, um swap de moeda é a troca de moedas entre duas partes.

Embora a idéia de um swap, por definição, normalmente se refira a uma troca simples de bens ou bens entre partes, um swap de moeda também envolve as condições que determinam o valor relativo dos ativos envolvidos. Isso inclui o valor da taxa de câmbio de cada moeda e o ambiente de taxa de juros dos países que os emitiram.

Um intercâmbio de dois sentidos.

Em uma operação de troca de moeda, também conhecida como troca de moeda cruzada, as partes envolvidas concordam sob contrato para trocar o seguinte: o montante principal de um empréstimo em uma moeda e os juros que lhe são aplicáveis ​​durante um período de tempo especificado para um valor correspondente e interesse aplicável em uma segunda moeda.

Os swaps de moeda costumam ser utilizados para trocar pagamentos de taxas de juros fixos na dívida por pagamentos de taxas flutuantes; isto é, dívida em que os pagamentos podem variar com o movimento ascendente ou descendente das taxas de juros. No entanto, eles também podem ser usados ​​para taxas de taxa fixa por taxa fixa e taxas de taxa variável flutuantes. 1) Retirado 11 de setembro de 2015 grin / en / e-book / 67989 / hedging-with-interest-rate-swaps-and-currency-swaps.

Cada lado na troca é conhecido como uma contraparte.

Em uma transação de swap de moeda típica, a primeira parte toma emprestado um montante específico de moeda estrangeira da contraparte à taxa de câmbio vigente. Ao mesmo tempo, empresta um valor correspondente à contraparte na moeda que detém. Durante a vigência do contrato, cada participante paga juros à outra na moeda do principal que recebeu. Após a expiração do contrato em uma data posterior, ambas as partes efetuam o reembolso do principal entre si.

Um exemplo de um swap de moeda cruzada para uma transação EUR / USD entre uma empresa europeia e americana segue:

Em um swap de moeda cruzada, a empresa europeia empresta US $ 1 bilhão e emprestará € 500 milhões à empresa americana assumindo uma taxa de câmbio à vista de US $ 2 por EUR por uma operação indexada à Taxa Interbancária de Londres (Libor), quando a O contrato é iniciado.

Durante a duração do contrato, a empresa europeia receberia periodicamente um pagamento de juros em euros da sua contraparte na Libor mais um preço de swap de base, e pagaria a companhia americana em dólares à taxa Libor. Quando o contrato chega ao prazo de vencimento, a empresa europeia pagaria US $ 1 bilhão em capital de volta à empresa americana e receberia o seu inicial de 500 milhões de euros em troca.

Vantagem comparativa.

Os benefícios para um participante nessa operação podem incluir a obtenção de financiamento a uma taxa de juros mais baixas do que o disponível no mercado local e o bloqueio de uma taxa de câmbio predeterminada para o serviço de uma obrigação de dívida em moeda estrangeira.

Os swaps de moeda foram desenvolvidos pela primeira vez por instituições financeiras no Reino Unido na década de 1970 como forma de contornar os controles cambiais impostos nesse momento pelo governo. O mercado de swap foi lançado de forma mais formal em 1981, em uma transação em que o Banco Mundial procurou reduzir sua exposição à taxa de juros emprestando dólares no mercado dos EUA e trocando-os por obrigações de dívida em francos suíços e Deutsche Mark detidas pela IBM. 2) Recusado 11 de setembro de 2015 bankofcanada. ca/wp-content/uploads/2010/06/kiffe. pdf.

Diferenças entre Swaps de Moedas e Swaps de FX.

Entre os tipos de swaps, o Bank for International Settlements (ou BIS) distingue & # 8220; swaps de moeda cruzada & # 8221; de & # 8220; swaps FX. & # 8221; Ao contrário de um swap de moeda cruzada, em um swap FX não há trocas de juros durante o prazo do contrato e um montante diferente de fundos é trocado no final do contrato. Dada a natureza de cada um, os swaps de FX são comumente usados ​​para compensar o risco da taxa de câmbio, enquanto os swaps de moeda cruzada podem ser usados ​​para compensar a taxa de câmbio e o risco de taxa de juros.

Os swaps cambiais cruzados são freqüentemente utilizados por instituições financeiras e corporações multinacionais para financiar investimentos em moeda estrangeira e podem variar de um ano para até 30 anos. Os swaps de taxa de câmbio geralmente são usados ​​por exportadores e importadores e investidores institucionais que buscam proteger suas posições. e pode variar de um dia a um ano de duração, ou mais. 3) Recuperado 11 de setembro de 2015 bis. org/publ/qtrpdf/r_qt0803z. htm.

De acordo com o inquérito do Trienal Trienal do Banco Central do BIS, os swaps de câmbio foram os instrumentos de câmbio mais ativamente negociados, em mais de US $ 2,2 trilhões diários, ou cerca de 42% das transações relacionadas a divisas. A troca de swaps de moeda cruzada, em contrapartida, totalizou uma média de US $ 54 bilhões diários. 4) Recuperado 11 de setembro de 2015 bis. org/publ/rpfx13.htm? m=6|35.

Leitura adicional.

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Qual a diferença entre uma troca de taxa de câmbio e taxa de juros?

Os swaps são contratos de derivativos entre duas partes que envolvem a troca de fluxos de caixa. Os swaps de taxas de juros envolvem a troca de pagamentos de juros, enquanto os swaps de moeda envolvem a troca de uma quantia de caixa em uma moeda pelo mesmo valor em outra.

Um swap de taxa de juros é um contrato de derivativos financeiros em que duas partes concordam em trocar seus fluxos de caixa da taxa de juros. O swap de taxa de juros geralmente envolve trocas entre valores nocionais predeterminados com taxas fixas e flutuantes.

Por exemplo, suponha que o banco ABC possui um investimento de US $ 10 milhões, que paga a Taxa Aberta Interbancária de Londres, ou LIBOR, mais 3% a cada mês. Portanto, isso é considerado um pagamento flutuante porque, à medida que a LIBOR flutua, também o fluxo de caixa. Por outro lado, assumir que o banco DEF possui um investimento de US $ 10 milhões, que paga uma taxa fixa de 5% a cada mês. O Bank ABC decide que preferia receber um pagamento mensal constante. No entanto, o banco DEF decide aproveitar a possibilidade de receber pagamentos mais elevados. Portanto, os dois bancos concordam em celebrar um contrato de swap de taxa de juros. O Banco ABC concorda em pagar ao banco DEF a LIBOR mais 3% por mês no valor nocional de US $ 10 milhões. O banco DEF concorda em pagar ao banco ABC uma taxa mensal fixa de 5% no valor nocional de US $ 10 milhões.

Por outro lado, os swaps de moeda são um acordo de câmbio entre duas partes para trocar fluxos de fluxo de caixa em uma moeda para outra. Enquanto os swaps de moeda envolvem duas moedas, os swaps de taxas de juros apenas lidam com uma moeda.

Fundamentos de troca de moeda.

Os swaps de moeda são um instrumento financeiro essencial utilizado pelos bancos, empresas multinacionais e investidores institucionais. Embora este tipo de swaps funcione de forma semelhante aos swaps de taxas de juros e swaps de capital próprio, existem algumas das principais qualidades fundamentais que tornam os swaps de moeda únicos e, portanto, um pouco mais complicados. (Saiba como esses derivativos funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles. Confira uma Introdução aos Swaps.)

Um swap de moeda envolve duas partes que trocam um principal nocional entre si para ganhar exposição a uma moeda desejada. Após a troca nocional inicial, os fluxos de caixa periódicos são trocados na moeda apropriada.

Vamos voltar por um minuto para ilustrar completamente a função de um swap de moeda.

Finalidade dos Swaps de Moedas.

Uma empresa multinacional americana (Companhia A) talvez deseje expandir suas operações para o Brasil. Simultaneamente, uma empresa brasileira (Companhia B) está buscando entrar no mercado americano. Os problemas financeiros que a Companhia A enfrentará tipicamente decorrem da falta de vontade dos bancos brasileiros para estender empréstimos a empresas internacionais. Portanto, para obter um empréstimo no Brasil, a Companhia A pode estar sujeita a uma alta taxa de juros de 10%. Da mesma forma, a Companhia B não poderá obter um empréstimo com uma taxa de juros favorável no mercado norte-americano. A empresa brasileira só pode obter crédito em 9%.

Embora o custo do empréstimo no mercado internacional seja excessivamente elevado, ambas as empresas possuem uma vantagem competitiva para retirar empréstimos de seus bancos domésticos. A Companhia A poderia hipoteticamente retirar um empréstimo de um banco americano em 4% e a Companhia B pode emprestar de suas instituições locais em 5%. O motivo dessa discrepância nas taxas de empréstimos deve-se às parcerias e às relações em curso que as empresas nacionais costumam ter com suas autoridades locais de empréstimos. (Este mercado emergente está fazendo avanços na regulamentação e na divulgação. Consulte Investir na China.)

Configurando a troca de moeda.

Com base nas vantagens competitivas das empresas de empréstimos em seus mercados domésticos, a Companhia A emprestará os fundos que a Companhia B precisa de um banco americano, enquanto a Companhia B empresta os recursos que a Empresa A precisará através de um Banco Brasileiro. Ambas as empresas efetivamente retiraram um empréstimo para a outra empresa. Os empréstimos são então trocados. Assumindo que a taxa de câmbio entre o Brasil (BRL) e os EUA (USD) é de 1.60BRL / 1.00 USD e que ambas as Companys exigem o mesmo valor equivalente, a empresa brasileira recebe US $ 100 milhões de sua contraparte americana em troca de 160 milhões de reais ; esses valores nocionais são trocados.

A Companhia A agora detém os fundos necessários em reais, enquanto a Companhia B possui USD. No entanto, ambas as empresas têm de pagar juros sobre os empréstimos aos seus respectivos bancos nacionais na moeda original emprestada. Basicamente, embora a Companhia B tenha trocado BRL por USD, ainda deve satisfazer sua obrigação para o banco brasileiro em reais. A empresa A enfrenta uma situação similar com seu banco doméstico. Como resultado, ambas as empresas irão incorrer em pagamentos de juros equivalentes ao custo de empréstimo da outra parte. Este último ponto constitui a base das vantagens que oferece um swap de moeda. (Saiba quais as ferramentas que você precisa para gerenciar o risco que vem com a mudança de taxas, verifique Gerenciando o Risco de Taxa de Juros).

Vantagens da troca de moeda.

Em vez de emprestar real em 10%, a Companhia A terá que satisfazer os pagamentos de taxa de juros de 5% incorridos pela Companhia B sob seu acordo com os bancos brasileiros. A empresa A efetivamente conseguiu substituir um empréstimo de 10% por um empréstimo de 5%. Da mesma forma, a Companhia B já não tem que emprestar fundos de instituições americanas em 9%, mas realiza o custo de empréstimos de 4% incorrido por sua contraparte de swap. Sob este cenário, a Companhia B conseguiu reduzir seu custo de dívida em mais da metade. Em vez de emprestar de bancos internacionais, ambas as empresas emprestam emprestado no mercado interno e emprestam-se umas às outras na taxa mais baixa. O diagrama abaixo mostra as características gerais do swap de moeda.

Por simplicidade, o exemplo acima mencionado exclui o papel de um negociante de swap, que serve de intermediário para a transação de swap de moeda. Com a presença do revendedor, a taxa de juros realizada pode ser ligeiramente aumentada como uma forma de comissão para o intermediário. Normalmente, os spreads nos swaps de moeda são bastante baixos e, dependendo dos princípios nocionais e do tipo de clientes, podem estar na proximidade de 10 pontos base. Portanto, a taxa de endividamento real para as Companhias A e B é de 5,1% e 4,1%, o que ainda é superior às taxas internacionais oferecidas.

Existem algumas considerações básicas que diferenciam os swaps simples de moeda de baunilha de outros tipos de swaps. Em contraste com os swaps simples de taxa de juros de baunilha e os swaps baseados em retorno, os instrumentos baseados em moeda incluem uma troca imediata e terminal do principal nocional. No exemplo acima, os US $ 100 milhões e os 160 milhões de reais são trocados no início do contrato. Ao término, os princípios nocionais são devolvidos à parte apropriada. A empresa A teria que devolver o capital nocional em reais de volta à empresa B e vice-versa. A troca terminal, no entanto, expõe ambas as empresas ao risco de câmbio, uma vez que a taxa de câmbio provavelmente não permanecerá estável no nível original 1.60BRL / 1.00USD. (Os movimentos de divisas são imprevisíveis e podem ter um efeito adverso sobre os retornos de portfólio. Saiba como se proteger. Consulte Cobertura Contra Risco de Taxa de Câmbio com ETF de Moeda.)

Além disso, a maioria dos swaps envolve um pagamento líquido. Em um swap de retorno total, por exemplo, o retorno de um índice pode ser trocado pelo retorno de um estoque específico. Toda data de liquidação, o retorno de uma parte é compensado contra o retorno do outro e apenas um pagamento é feito. Contrariamente, porque os pagamentos periódicos associados aos swaps de moeda não são denominados na mesma moeda, os pagamentos não são compensados. Em cada período de liquidação, ambas as partes são obrigadas a efetuar pagamentos à contraparte.

Os swaps de moeda são derivados de balcão que atendem a dois propósitos principais. Primeiro, conforme discutido neste artigo, eles podem ser usados ​​para minimizar os custos de empréstimos estrangeiros. Em segundo lugar, eles poderiam ser usados ​​como ferramentas para proteger a exposição ao risco cambial. As empresas com exposição internacional geralmente utilizam esses instrumentos para o primeiro objetivo, enquanto os investidores institucionais normalmente implementarão swaps de moeda como parte de uma estratégia abrangente de hedge.

Taxas de permuta de Pepperstone.

Uma taxa de permuta forex é definida como um interesse overnight ou de rolagem (que é ganho ou pago) para a realização de posições durante a noite na negociação cambial.

O que é uma taxa de troca?

Uma taxa de swap é determinada com base nas taxas de juros dos países envolvidos em cada par de moedas e se o cargo é curto ou longo. Em qualquer par de moedas, os juros são pagos sobre a moeda vendida e recebida na moeda comprada.

As taxas de swap são lançadas semanalmente pelas instituições financeiras com as quais trabalhamos e são calculadas com base em análises de gerenciamento de risco e condições de mercado. Cada par de moedas tem sua própria taxa de swap e é medida em um tamanho padrão de 1.0 lot (100.000 unidades base).

As taxas de câmbio abaixo indicadas são taxas indicativas e estão sujeitas a alterações com base na volatilidade do mercado.

Taxas de permuta de Pepperstone.

Para obter as taxas de Swap mais recentes, consulte a plataforma de negociação Peadstone MT4. Para visualizar as taxas, selecione:

View & gt; Market Watch, clique com o botão direito do mouse no Market Watch e selecione Symbols. Em seguida, escolha o par de moedas que deseja verificar e selecione Properties.

Nível 5, 530 Collins Street.

Chamada local 1300 033 375.

Telefone +61 3 9020 0155.

Fax +61 3 8679 4408.

# Como publicado em Finanças Magnates Relatório de Inteligência Q3 2016 (página 30).

Volume de negociação diário médio real. Período de amostra de 1º a 31 de outubro de 2016.

** O spread mais baixo disponível na Razor Account como visto no myfxbook / forex-broker-spreads.

+ Com base na conquista de 9 prêmios internacionais da indústria de forex.

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